{"id":78030,"date":"2014-05-19T08:17:02","date_gmt":"2014-05-19T06:17:02","guid":{"rendered":"http:\/\/www.sba.it\/2014\/05\/19\/art-loan-business-in-crescita-per-le-banche-d-affari\/"},"modified":"2022-03-30T11:31:19","modified_gmt":"2022-03-30T09:31:19","slug":"art-loan-business-in-crescita-per-le-banche-d-affari","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.sba.it\/en\/art-loan-business-in-crescita-per-le-banche-d-affari\/","title":{"rendered":"Art loan, business in crescita per le banche d&#8217;affari"},"content":{"rendered":"<p><strong>di Maria Adelaide Marchesoni, Il Sole 24Ore, 17 maggio 2014<\/strong><\/p>\n<p><!--more--><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>L&#8217;accusa di insider trading \u00e8 costata a Steven A. Cohen, fondatore di SAC Capital Advisors LP, una multa di 1,8 miliardi di dollari, la liquidazione dell&#8217;hedge fund e il divieto di gestire fondi di terzi. In soccorso dell&#8217;ex hedge fund manager, le principali banche d&#8217;affari mondiali che hanno emesso, a suo favore, alcune linee di credito.<\/p>\n<p>In cambio di quale garanzia? Il prestito emesso da Goldman Sachs, insieme alle banche d&#8217;affari Citigroup Inc., JPMorgan Chase&amp;Co. e bank of America Corp., per la primavolta &#8211; secondo quanto indicato in un file depositato &#8211; ha come garanzia la collezione d&#8217;arte dello stesso Cohen che viene stimata nell&#8217;ordine del miliardo di dollari. La casa d&#8217;investimento americana, secondo fonti ben informate, \u00e8 intervenuta con un <em>art loan,<\/em> dopo che Cohen aveva chiuso una linea di credito personale presso deutsche Bank AG, ma l&#8217;ammontare del prestito non \u00e8 stato dichiarato.<\/p>\n<p>Se per il mercato finanziario italiano quest&#8217;operazione \u00e8 ancora poco praticata, negli Usa e non solo, i facoltosi clienti del private banking come Cohen possono ottenere prestiti con sottostante opere d&#8217;arte a tassi molto bassi a partire dal 2,5% e, senza dover consegnare le opere alle banche. Le soglie variano, ma se il prestito viene garantito da un portafoglio d&#8217;investimenti, i clienti possono ricevere fino a l 95% se nel conto vi sono valori liquidabili a breve, fino a circa l&#8217;85% se si tratta di obbligazioni, fino al 75%con un portafoglio diversificato in titoli. Se a garanzia\u00a0 vi sono le collezioni d&#8217;arte, la maggior parte dei finanziatori mette a disposizione fino al 50% del valore stimato di un singolo lavoro. La valutazione dell&#8217;opera viene effettuata annualmente e ogni volta che il prestito viene rinnovato. Se l&#8217;opera ha perso valore, \u00e8 richiesto il pagamento della differenza tra l&#8217;importo preso in prestito e il nuovo valore dell&#8217;opera. Alcuni manager poi, da quanto riferito da Michael Plummer, co-fondatore della societ\u00e0 di consulenza Artvest Partners LLC ed ex Ceo\u00a0 dei servizi finanziari di Christie&#8217;s, reinvestono i prestiti ricevuti nei loro fondi per beneficiare della differenza tra il tasso debitore e il rendimento del fondo stesso. Diversi hedge fund &#8220;sfruttano&#8221; le proprie collezioni d&#8217;arte per ottenere liquidit\u00e0 da investire a tassi pi\u00f9 convenienti e in alcuni casi, pagando solo 250 punti base.<\/p>\n<p>Ma tornando a Cohen, il cui patrimonio \u00e8 stimato in circa 11 miliardi di dollari, possiede un&#8217;importante collezione Impressionista, Moderna e Contemporanea con opere di Van Gogh, Picasso, Warhol, Pollock e Johns, non ultimo lo squalo in formaldeide di Damien Hirst, acquistata dieci anni fa per 8 milioni di dollari e nel 2012 quattro sculture di Henri Matisse comprate per 112 milioni di dollari. Infine, nel marzo 2013, ha fatto notizia l&#8217;acquisto da Steve Wyn della tela restaurata di Picasso &#8220;La R\u00eave&#8221; per 155 milioni di dollari. Non sono tuttavia mancate le operazioni di &#8220;valorizzazione&#8221; di parte della collezione per restitutire il prestito: a novembre da Sotheby&#8217;s sono state vendute sette opere, tra cui un Richter e un Warhol, per 77 milioni di dollari. Per GS l&#8217;<em>art loan <\/em>consolida il legame con l&#8217;ex hedge fund manager che, nel frattempo, ha costituito Point72 Asset Management LP, un family office che a fine febbraio aveva in gestione 11,9 miliardi di asset.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>di Maria Adelaide Marchesoni, Il Sole 24Ore, 17 maggio 2014<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[1393],"tags":[],"class_list":["post-78030","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-blog-en"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.4 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Art loan, business in crescita per le banche d&#039;affari - 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